El margen de utilidad bruta aumentó en todos los ámbitos y los nuevos productos aumentaron en volumen.

Evento
La compañía publicó el informe semestral 2024H1. La compañía 2024H1 logró un ingreso operativo de 304 millones de yuanes (yoy-11.72 %) y un beneficio neto atribuible a la matriz de 47,97 millones de yuanes (26,30%). La disminución de los ingresos se debió principalmente a la débil demanda del sector de cilindros de maquinaria y equipo. En el segundo trimestre de 2024, la compañía logró un ingreso operativo de 163 millones de yuanes (yoy-16 %, 15% qoq) y un beneficio neto atribuible a la matriz de 26,93 millones de yuanes (29,7% yoy, 28% qoq).
El margen de utilidad bruta integral ha aumentado significativamente y los costos y gastos se han controlado adecuadamente.
En 2024, la compañía logró un margen de beneficio bruto integral del 26,30% (yoy 5,21 pcts) y un margen de beneficio bruto del 27,7% (yoy 6,3 pcts,qoq 3,0 pcts) en un solo trimestre de 2024T1. El aumento sustancial en el margen de beneficio bruto de la compañía se debe principalmente a los productos de alto margen. Las ventas en el extranjero han aumentado significativamente y la empresa ha mejorado la calidad y la eficiencia en el lado del costo. El índice de gastos de ventas/gestión/I + D de la empresa 2024H1 fue de 1,3%/3,0%/4,0% (yoy + 0,18/0,28/0,46 pcts), y los gastos del período de la empresa se mantuvieron básicamente estables.
Los resortes de petróleo y gas son reconocidos por los clientes y la demanda del mercado descendente es fuerte
El negocio de resortes de petróleo y gas de 2024H1 logró un ingreso operativo de 52,29 millones de yuanes (yoy 119%), que superó los ingresos por ventas anuales de resortes de petróleo y gas en 2023, y logró un margen de beneficio bruto del 42,74% (yoy 3,74 pcts). Los escenarios de aplicación aguas abajo actuales de resortes de petróleo y gas son principalmente camiones volquete de minería fuera de carretera de servicio pesado y vehículos de nueva energía, y la demanda aguas abajo es fuerte; la compañía ha desarrollado un sistema completo de suspensión de petróleo y gas para vehículos, que aumentará aún más la demanda de resortes de petróleo y gas; en el futuro La tasa de penetración de la suspensión completa de petróleo y gas en el mercado de camiones volquete ha aumentado gradualmente. Se espera que el negocio de la compañía en este sector aumente tanto en volumen como en precio.
El rendimiento de los cilindros de equipos mecánicos está bajo presión y los nuevos productos abren mercados extranjeros
El negocio de cilindros de equipos mecánicos de la empresa 2024H1 logró ingresos de 176 millones de yuanes (yoy-27.18 %) y un margen de beneficio bruto del 22,42% (2,79 pcts). Entre ellos, la demanda de cilindros para equipos de minería de carbón es débil, principalmente debido a la producción estable y el suministro, superpuesto al entorno de producción segura. Bajo la influencia, la tasa de crecimiento de la producción de carbón crudo se ha ralentizado y ha afectado los pedidos de equipos. El desempeño de la compañía en este sector está bajo presión. 2024H1 Los nuevos productos de la compañía han sido reconocidos con éxito por clientes extranjeros y han logrado un suministro masivo, lo que ha impulsado el crecimiento de las ventas en el extranjero de la compañía. En resumen, esperamos que la placa de cilindros de maquinaria y equipo tenga cierta presión durante todo el año, esperando que el mercado se recupere.
Los nuevos productos logran un gran volumen y mantienen la calificación de "compra"
Esperamos que los ingresos de la compañía de 2024-2026 sean de 7,78/9,22/1093 millones de yuanes, CAGR del 17,8% y el beneficio neto atribuible a la matriz sea de 0,98/1,2/145 millones de yuanes, y CAGR del 22,4%; los productos originales de la compañía se mantienen estables, La demanda de cilindros especiales para camiones volquete se ha recuperado, al mismo tiempo, el desarrollo de nuevos clientes, como nuevos productos, resortes de petróleo y gas, ha logrado un gran crecimiento y ha mantenido la calificación de "compra".
Advertencia de riesgo: el crecimiento económico no es tan bueno como se esperaba, la I + D y las ventas de nuevos productos no son tan buenas como se esperaba y la penetración de la industria de nuevos productos no es tan buena como se esperaba.

Fuente del artículo: Guolian Securities