Cultivo profundo de cilindros hidráulicos, alto crecimiento de nuevos negocios

Tiempo de lanzamiento:

2024-08-02

Puntos de inversión
La industria cubre una amplia gama de aplicaciones aguas abajo de cilindros hidráulicos
Los cilindros hidráulicos son los componentes centrales del sistema hidráulico, con la mayor proporción de valor (36% en 2021); se estima que el mercado de cilindros hidráulicos de China alcanzará alrededor de 30 mil millones de yuanes en 2021, y se prevé que superará los 50 mil millones de yuanes en 2026, y CAGR será del 13%. El sistema hidráulico tiene una amplia cobertura aguas abajo y se puede utilizar en muchos campos, como maquinaria de construcción, maquinaria de minería, industria automotriz, etc. Al mismo tiempo, con la mejora de la tecnología y la iteración del producto, se espera que el campo de aplicación continúe expandiéndose. El campo de la maquinaria de construcción es el mercado descendente más grande, representando el 60% en 2022. Se espera que la industria de maquinaria de construcción se estabilice y se recupere en 2024 después de un ciclo descendente de tres años de 2021-2023, impulsando la demanda ascendente.
Al cubrir el ciclo de la industria, la empresa despliega activamente cuatro áreas principales
La empresa se centra en la expansión de las cuatro áreas de aplicación principales de vehículos para fines especiales, equipos de minería de carbón, maquinaria de construcción y equipos de defensa. Las industrias son complementarias. En los últimos años, el desempeño de la empresa sigue siendo relativamente fuerte en la etapa descendente de infraestructura, bienes raíces, maquinaria industrial y otras industrias., Mostrando una tendencia de crecimiento. Al mismo tiempo, la compañía está desplegando activamente nuevas áreas de negocio y aumentando la inversión en I + D en cilindros eléctricos y resortes de petróleo y gas en línea con la tendencia de la electrificación. En la actualidad, la industria se encuentra en la etapa inicial de cilindros eléctricos en lugar de cilindros hidráulicos y resortes de petróleo y gas en lugar de resortes de acero y resortes de aire. La empresa ha entrado en una pista de crecimiento de alta velocidad y ha abierto la curva de crecimiento.
Diseño comercial multifacético, con una calificación de "compra"
Esperamos que los ingresos operativos de la compañía de 2024-2026 sean de 7,78/9,22/1093 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 16,4%/18,5%/18,6%, y el beneficio neto atribuible a la matriz será de 0,98/1,20/145 millones de yuanes, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual. 23,7%/22,5%/21,0%, CAGR a 3 años es 22,4%, en 2024, el BPA es de 0,82 yuanes por acción, lo que corresponde a 12 veces el PE. En vista del hecho de que la empresa es una pequeña empresa gigante de cilindros hidráulicos, el diseño de matriz múltiple tiene cuatro áreas de aplicación principales para ayudar a la empresa a cruzar el ciclo de la industria y, al mismo tiempo, participar activamente en nuevos negocios de cilindros eléctricos y resortes de petróleo y gas, abrir espacio para el crecimiento y otorgar una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo: el crecimiento económico no es tan bueno como se esperaba, la I + D y las ventas de nuevos productos no son tan buenas como se esperaba y la penetración de la industria de nuevos productos no es tan buena como se esperaba.

Fuente del artículo: Guolian Securities