Actualización de información de la Bolsa de Valores de Beijing: los cilindros hidráulicos, los husillos y los muelles de gas y aceite se desarrollan rápidamente y planean entrar en el sector de la energía eólica, con un aumento del 61% en el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en el primer trimestre de 2025

Tiempo de lanzamiento:

2025-05-06

Wantong Hydraulics reveló su informe anual de 2024 en marzo de 2025 y su informe del primer trimestre en abril. Según el informe anual, los ingresos totales de 2024 alcanzaron los 629 millones de yuanes, una disminución interanual del 5,99%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 108,720,500 yuanes, un aumento del 37,02%. En el primer trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron los 167 millones de yuanes, un aumento del 17,57%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 33,824,700 yuanes, un aumento del 60,72%. Mantenemos nuestras previsiones de beneficios para 2025-2026 y añadimos una previsión para 2027. Prevemos que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de Wantong Hydraulics en 2025-2027 será de 127/167/188 millones de yuanes, con un BPA de 1,07/1,40/1,58 yuanes. El precio actual de las acciones corresponde a una relación P/E de 30,3/23,0/20,5X. Teniendo en cuenta la previsión de cooperación entre Wantong Hydraulics y Pangu Intelligent para entrar en el sector de la energía eólica, mantenemos nuestra calificación de "compra".

Cilindro hidráulico "pequeño gigante", el husillo y el muelle de aceite y gas tienen un fuerte potencial de desarrollo.

Tras la actualización de la certificación de fabricación militar a la categoría A en 2021 y la capacidad de investigación científica militar independiente, Wantong Hydraulics ha reforzado aún más su capacidad de I+D de productos militares y ha participado en varios proyectos de investigación preliminar de productos militares. En 2021, Wantong Hydraulics, en cooperación con institutos de investigación militar, completó la investigación y desarrollo, la fabricación y la venta a pequeña escala de productos de cilindros eléctricos. El husillo de bolas planetario presenta barreras técnicas relativamente altas en el diseño de optimización, el proceso y la inspección, y Wantong Hydraulics está llevando a cabo activamente investigaciones y desarrollos correspondientes. Además, sobre la base de las tecnologías centrales existentes, Wantong Hydraulics ha acumulado varias tecnologías clave en los productos que se desarrollarán en el futuro, como los cilindros de excavadora y los muelles de aceite y gas, sentando una base tecnológica sólida para la expansión y la actualización de los productos.

El margen de beneficio bruto de los muelles de aceite y gas aumenta rápidamente, la ampliación de capital y la cooperación con Pangu Intelligent entran en el sector de la energía eólica. En 2024, los cilindros para equipos mecánicos siguen siendo los principales productos que contribuyen a los ingresos y al margen de beneficio bruto, con ingresos de 392,376,900 yuanes, que representan el 62% de los ingresos totales, y un beneficio bruto de 97,380,500 yuanes, que representan el 55% del beneficio bruto total. La proporción de los muelles de aceite y gas aumentó considerablemente en 2024, alcanzando el 16% de los ingresos totales y el 25% del margen de beneficio bruto. En abril de 2025, Wantong Hydraulics publicó un folleto de ampliación de capital para la emisión de bonos convertibles, con un importe total previsto de no más de 150,000,000 yuanes. Se prevé que los fondos recaudados se utilizarán íntegramente para complementar el fondo de maniobra. Entre ellos, Pangu Intelligent tiene previsto suscribir bonos convertibles por un importe no inferior a 120,000,000 yuanes en efectivo. Los cilindros hidráulicos de alta gama que Wantong Hydraulics ha investigado y desarrollado pueden ser compatibles con los sistemas hidráulicos para el sector de la energía eólica desarrollados por Pangu Intelligent.